Construction neuve : la dégringolade
Publié le lundi 25 février 2013 . 3 min. 23
Xerfi Canal présente l'analyse d'Alexandre Mirlicourtois, directeur des études de Xerfi
Le couperet est tombé. La construction neuve de logements a plongé en 2012. Et le retournement est brutal. Une chute de 18%, c'est du jamais vu depuis le milieu des années 80. C'est une crise sévère puisque seuls 346 463 maisons et appartements ont été mis en chantier. Alors bien sûr, il y a une dose d'attentisme dans ces mauvais résultats. Un attentisme qui prévaut d'autant plus qu'un certain flou entoure la future politique du logement. On pourrait bien sûr se rassurer, en regardant de près les permis de construire. Des permis de construire qui donnent en principe une indication fiable sur l'orientation future de l'activité. Leur niveau est en baisse sensible. Mais à près de 500 000, le nombre de permis demeure tout de même élevé. Alors faut-il analyser la chute des mises en chantier comme un simple trou d'air ? Faut-il expliquer leur décalage avec les permis de construire par un phénomène de rétention plus marqué que d'habitude ? Et donc comprendre que le potentiel d'activité est là ? Et que, rattrapage oblige, un rebond se profile ?. Il existe pourtant un autre scénario. Celui d'un blocage bien plus sérieux. Un scénario dans lequel les permis de construire restés dans les cartons seraient purement et simplement abandonnés. Un indice. Les prix. Depuis peu, l'INSEE propose un suivi général des prix des logements neufs. Principal enseignement ? Les prix se sont retournés depuis le 3ème trimestre 2011. Certes au rythme modéré de -1,8% sur un an seulement. Mais cette inflexion marque un retournement des anticipations des professionnels qui peut être lourd de conséquences En atteste l'évolution du solde d'opinions des promoteurs sur l'évolution du prix au m². Un solde d'opinions désormais à 25 points de sa moyenne de long terme. Alors pourquoi les investisseurs placeraient-ils leur argent dans un support dont le prix baisse ? Pourquoi les promoteurs lanceraient-ils des programmes à la rentabilité incertaine, surtout avec des coûts de constructions plus élevés ? Pourquoi les ménages tenteraient-ils l'aventure quand ils peuvent accéder demain à la propriété à moindre coût ? Et n'oublions pas la toile de fond : un environnement économique anxiogène et des taux d'intérêt très bas. Tellement bas qu'ils ne peuvent que remonter et plomber un peu plus le prix de l'immobilier. En réalité, le scénario qui est en train de s'écrire ressemble fort à celui de la précédente période de vache maigre pour les marchés immobiliers. Je veux parler de ces 7 années de basse activité, de 1992 à 1998. C'est pour cela que nous prévoyons pour 2013 une nouvelle baisse de la construction neuve, d'environ 7,5%, à 320 000 mises en chantier. C'est dire que faute des financements nécessaires, l'objectif de 500 000 logements construits par an est hors de portée. Conséquence ? La crise du logement va se durcir. On comprend dès lors que le gouvernement planche actuellement sur un dispositif permettant de drainer une partie de l'assurance vie vers le financement de la construction neuve.
Alexandre Mirlicourtois,Construction neuve : la dégringolade, une vidéo Xerfi Canal
Les dernières vidéos
France
#ffb742
IQSOG - Recherche en gestion
Quelles voies de redressement pour l'économie française ? Yves Perrier
09/11/2023
03:56
#66e8e1
ÉCONOMIE
Partage de la valeur ajoutée : des illusions statistiques à la réalité économique Olivier Passet
03/07/2023
06:08
#66e8e1
ÉCONOMIE
La perte de souveraineté économique de la France
Alexandre Mirlicourtois 27/04/2023
Alexandre Mirlicourtois 27/04/2023
05:28
Les dernières vidéos
d'Alexandre Mirlicourtois
#66e8e1
ÉCONOMIE
Le gouffre budgétaire inefficace des aides au logement Alexandre Mirlicourtois
28/03/2024
05:02
#66e8e1
ÉCONOMIE
Les ménages sur-épargnent, la consommation cale, le commerce et les services trinquent Alexandre Mirlicourtois
26/03/2024
04:43
#66e8e1
ÉCONOMIE
La dette occidentale envers les émergents peut provoquer une crise mondiale Alexandre Mirlicourtois
21/03/2024
04:14
#66e8e1
ÉCONOMIE
Dans le privé, -24% pour les femmes : les vraies raisons du sexisme salarial Alexandre Mirlicourtois
19/03/2024
03:56
LES + RÉCENTES
#66e8e1
ÉCONOMIE
Le pouvoir de nuisance financier de Poutine envers l'occident est sous-estimé Olivier Passet
27/03/2024
05:12
#66e8e1
ÉCONOMIE
De la fragmentation à la puissance : le tournant stratégique urgent de l'UE Pierre-Pascal Boulanger
27/03/2024
04:59
#ffb742
IQSOG - Recherche en gestion
L’absence d’intégrité : un fait social total Michelle Bergadaà
27/03/2024
04:42
LES INCONTOURNABLES
#a544a3
STRATÉGIE & MANAGEMENT
Faire confiance ? Les avantages...et les risques Frédéric Fréry
18/03/2024
03:28
#66e8e1
ÉCONOMIE
La téléconsultation sous le nouveau régime : quels business models ? Cathy Alegria
20/03/2024
03:20
#a544a3
STRATÉGIE & MANAGEMENT
Soyez unique : être distinctif plutôt que banalement différent Isabelle Barth
21/03/2024
03:28