Connexion
Accédez à votre espace personnel
Recevez nos dernières vidéos et actualités quotidiennementInscrivez-vous à notre newsletter
ÉCONOMIE
Décryptages éco Intelligence économique Intelligence sectorielle Libre-propos Parole d'auteur Graphiques Notes de lecture
STRATÉGIE & MANAGEMENT
Comprendre Stratégies & Management A propos du management Parole d'auteur Notes de lecture
IQSOG
RUBRIQUES
Économie généraleFranceEurope, zone euroÉconomie mondiale Politique économique Emplois, travail, salairesConsommation, ménagesMatières premières Finance Géostratégie, géopolitique ComprendreManagement et RHStratégieMutation digitaleMarketingEntreprisesFinanceJuridiqueRecherche en gestionEnseignement, formation
NEWSLETTERS
QUI SOMMES-NOUS ?


France, la reprise à tâtons

Publié le mardi 2 juillet 2013 . 3 min. 04

Voir plus tard
Partager
Imprimer
Xerfi Canal présente l'analyse d'Alexandre Mirlicourtois, directeur de la conjoncture et de la prévision de Xerfi

Le scénario d'une reprise passe inévitablement par l'industrie, seule capable de se brancher sur la demande mondiale. Le rebond de 2,6% de la production, en avril, assure d'ailleurs d'ores et déjà un second trimestre positif. Autrement dit, même si la production fait du surplace en mai et en juin, la croissance trimestrielle sera de 2,4%, soit l'une des meilleures performances de ces 3 dernières années. Une hausse qui ne serait d'ailleurs pas un simple feu de paille comme l'indique la bonne orientation des perspectives personnelles de production. Mais attention, ce rebond n'est pas le premier pas d'une ré-industrialisation. Non. L'accélération actuelle en France tient à deux facteurs extérieurs : un sursaut de l'industrie allemande, après son passage à vide de la fin 2012 et une dynamique mondiale qui bénéficie davantage aux pays développés, et donc aux champions multinationaux français implantés dans ces zones. Et le climat des affaires en Allemagne, mesuré par l'Ifo manufacturier (l'équivalent de notre climat des affaires) comme aux Etats-Unis, montre que cette embellie devrait durer. Pour faire bref, le flux de commandes venu des pays développés devrait se poursuivre. Cette amorce de la reprise déboucherait assez vite sur une accélération plus franche de la production française. Comme les entreprises ont sous-investi et déstocké 6 années durant pour soulager leur trésorerie, se désendetter, et réduire leur capacité de production, elles se retrouvent aujourd'hui sans réserve et avec un outil de productif obsolète. En clair, on pourrait bien voir émerger un nouveau cycle de stockage et d'investissement ces prochains mois, d'autant plus que le CICE réduit le coût du travail. Par effet de diffusion, les services aux entreprises sortiraient la tête de l'eau. Les prémisses se font déjà sentir dans l'intérim, dont l'industrie est une grande consommatrice. Les quelques 13 400 créations nettes d'emplois recensées au 1er trimestre, sont une première depuis le 2ème trimestre 2011. Et une fois n'est pas coutume, l'environnement budgétaire ne devrait pas aller à contre-courant de la reprise. Bruxelles a accordé un délai de deux ans à la France pour ramener son déficit public à 3% du PIB. ET les marchés financiers n'ont même pas bronché ! Alors bien sûr, cette reprise tirée par l'industrie, n'est pas sans problème. Car une reprise qui repose sur les exportations et des gains de productivité, certes indispensables, c'est une reprise pauvre en emplois, faible en revenus. Et dans un contexte de ralentissement de la consommation, la reprise ne peut être que timide. En conséquence, avec la récession en cours qui déboucherait sur un acquis de croissance de -0,4% à fin juin, on ne pourra qu'éviter d'empirer les choses au second semestre et nous devrions bien finir l'année à ce fameux - 0,4%.

Alexandre Mirlicourtois, France, la reprise à tâtons, une vidéo Xerfi Canal


x
Cette émission a été ajoutée à votre vidéothèque.
ACCÉDER À MA VIDÉOTHÈQUE
x

CONNEXION

Pour poursuivre votre navigation, nous vous invitons à vous connecter à votre compte Xerfi Canal :
Déjà utilisateur
Adresse e-mail :
Mot de passe :
Rester connecté Mot de passe oublié?
Le couple adresse-mail / mot de passe n'est pas valide  
  CRÉER UN COMPTE
x
Saisissez votre adresse-mail, nous vous enverrons un lien pour définir un nouveau mot de passe.
Adresse e-mail :

STOCKAGE DE VOS DONNÉES

Xerfi Canal utilise et stocke des informations non sensibles (par exemple : adresses IP, données de navigation, identifiants) obtenues par le dépôt de cookies ou technologie équivalente sur votre appareil. L’utilisation de ces données nous permet de mesurer notre audience et de vous proposer des fonctionnalités et des contenus personnalisés.

Les données stockées par Xerfi Canal ne sont en aucun cas partagées avec des partenaires ou revendues à des tiers à des fins publicitaires.

Vous pouvez librement donner, refuser ou retirer à tout moment votre consentement en accédant à notre outil de paramétrage des cookies.

ACCEPTER PERSONNALISER REFUSER

PERSONNALISEZ LE STOCKAGE
DE VOS DONNÉES

Cookies Google AnalyticsCes cookies permettent d’obtenir des statistiques de fréquentation anonymes du site Xerfi Canal afin d’optimiser son ergonomie, sa navigation et ses contenus.

Cookies de personnalisation du parcours de visiteCes cookies nous permettent de vous proposer, en fonction de votre navigation sur le site, des contenus et/ou des offres de produits et services les plus adaptés à vos centres d’intérêt.

Vous pourrez librement et à tout moment modifier votre consentement en accédant à notre outil de paramétrage des cookies.

VALIDER ANNULER