Qui s’est vraiment enrichi en France ?

Il n’y a pas que les milliardaires du CAC 40 ou les « start-uppers » à succès. Depuis vingt ans, une partie de la population française s’est objectivement enrichie. Pas forcément par le revenu, mais par le patrimoine. Et cette transformation silencieuse a profondément remodelé la société française. Les « nouveaux riches », entre guillemets, ce sont les cadres, les professions intermédiaires, mais surtout les propriétaires immobiliers. Entre 2004 et 2024, la valeur du patrimoine immobilier des ménages a plus que doublé. La moitié possède désormais un patrimoine brut supérieur à 177 000 euros, selon l’Insee. Or, la plupart de ces détenteurs appartiennent aux classes moyennes supérieures : salariés qualifiés, cadres ou retraités. Autrement dit, les gagnants ne sont pas les plus fortunés, mais ceux qui ont acheté tôt, bien placés, dans un contexte de taux bas et de flambée immobilière. Les revenus issus du travail ont, eux aussi, augmenté, mais de façon plus modérée, si bien qu’au final l’écart atteint près de 25%.

Une économie portée par les marchés

Pour mieux mesurer l’ampleur du phénomène, il faut élargir le périmètre à la richesse financière et rapporter le tout au PIB : le patrimoine immobilier net (y compris le foncier) est passé en vingt ans de 254% à 300% du PIB, et le patrimoine financier de moins de 180% à 237%. Cette évolution traduit une profonde transformation de l’économie, dont la dynamique dépend de plus en plus des marchés immobiliers et financiers. Et bien évidemment, tous n’en profitent pas ! L’immobilier a notamment agi comme une machine à concentrer la richesse.

Les exclus de la nouvelle prospérité

Un couple de professeurs ou de techniciens, devenu propriétaire dans les années 2000, a vu la valeur de son logement doubler ou tripler sans rien faire. Dans le même temps, les ménages locataires, souvent employés ou ouvriers, n’ont pas bénéficié de cet effet de levier. Résultat : les inégalités de patrimoine se sont creusées beaucoup plus vite que celles de revenu. Grands gagnants de la séquence : les cadres supérieurs. Leur part dans l’emploi a augmenté d’un tiers en vingt ans. Leur salaire net mensuel moyen approche 4 600 euros, soit près de deux fois et demie celui des employés et des ouvriers. Il faut ajouter à cela la montée de la finance salariale : intéressement, stock-options, épargne d’entreprise. Cette élite salariale cumule revenus stables, patrimoine croissant et actifs financiers dynamiques.

À l’inverse, les ouvriers, employés et indépendants modestes ont vu leur situation s’éroder. La désindustrialisation, la précarisation et le coût du logement les ont exclus des circuits d’enrichissement. Même chose pour les jeunes générations, arrivées trop tard pour acheter : elles paient les rentes accumulées par leurs aînés.

Une bourgeoisie patrimoniale en plein essor

La France reste un pays où la redistribution limite les écarts de revenus… mais où le patrimoine creuse les fossés. En vingt ans, nous avons vu émerger une bourgeoisie patrimoniale intermédiaire : ni oligarques ni précaires, mais propriétaires, cadres, diplômés, bien installés dans les métropoles. Ce sont eux, les nouveaux riches de l’époque : ceux qui se sont enrichis sans presque s’en rendre compte. D’autres se sont appauvris.