Promotion immobilière : dégringolade de la construction
Publié le jeudi 7 novembre 2013 . 3 min. 25
Xerfi Canal présente l'analyse d'Alexandre Mirlicourtois, directeur de la conjoncture et de la prévision de Xerfi
Seulement 52,6% des promoteurs ont l'intention de confier, ces trois prochains mois, l'étude de nouveaux programmes à des architectes ou à des bureaux d'études. A peine plus de 1 sur 2. C'est comme si Renault ou Peugeot décidaient de ne plus investir dans de nouveaux modèles. C'est bien évidemment un chiffre historiquement bas, à plus de 10 points de sa moyenne de longue période et il faut remonter aux enquêtes du milieu des années 90 pour trouver trace d'un tel niveau dans les enquêtes de l'INSEE. Et on comprend le désarroi des promoteurs: les stocks se sont alourdis ces derniers trimestres et le délai d'écoulement atteint désormais 13,9 mois de ventes contre une moyenne historique inférieure à 9. Et là aussi, excepté le pic exceptionnel de la grande récession, il faut remonter au milieu des années 90 pour retrouver un tel niveau. Logiquement, les promoteurs cherchent donc d'abord à écouler leur stock avant de se lancer dans de nouveaux projets. Sauf que l'attente risque de s'éterniser, faute de demande. Comme le montre le décrochage du solde d'opinion des promoteurs, la demande a disparu ou presque. Avec un environnement économique en berne pour les ménages, c'est la prudence qui domine face aux engagements à long terme. Mais il y a un autre élément : les investisseurs ont déserté le marché. Selon la Fédération des promoteurs immobiliers, la part des investisseurs dans le total des ventes est tombée à 36% au 1er semestre, alors que dans les années fastes du Scellier elle culminait à près des 2/3. Alors c'est vrai, le dispositif Duflot démarre lentement car la loi a mis beaucoup de temps à se mettre en place : les plafonds de loyers et le zonage ont été seulement définis cet été. Il aura aussi fallu du temps pour former les équipes de vente à la rentrée. Sa montée en puissance ne serait donc qu'une question de temps. C'est une vision trop optimiste, car il semble bien qu'une certaine défiance des investisseurs se soit quand même installée vis-à-vis de toutes les niches fiscales dont le rendement peut être brutalement remis en cause au détour d'une réforme fiscale. Le durcissement de la taxation des plus-values immobilières en est la cruelle illustration. Et, le chemin pris par le gouvernement est bien celui d'un durcissement de la réglementation avec, en vedette, le prochain encadrement des loyers. Un dispositif qui risque bien de faire fuir ce qui reste de petits propriétaires bailleurs. Les promoteurs ne s'y trompent. Les mises en vente, c'est-à-dire les nouveaux logements proposés à la commercialisation, diminuent et se rapproche des 100 000 unités. En d'autres termes, l'offre se contracte. Et le mouvement va prendre de l'ampleur. C'est le sens à donner à l'actuelle chute des permis de construire. Une chute qui ne faiblit pas et qui hypothèque déjà les résultats de mises en vente à espérer ces prochains trimestres. Avec un tel palmarès, il ne faut pas s'attendre à autre chose qu'à un prochain ajustement des ventes. Ce n'est pas cette année que le mouvement sera le plus visible. Notre scénario à Xerfi est celui d'une stabilisation en 2013 autour de 90 000 ventes. En revanche, le recul semble d'ores et déjà programmé en 2014, avec une baisse attendue de 5% à 85 000 ventes. Une nouvelle année noire s'annonce.
Alexandre Mirlicourtois, Promotion immobilière : dégringolade de la construction, une vidéo Xerfi Canal
Les dernières vidéos
Emplois, travail, salaires
#66e8e1
ÉCONOMIE
De la crise de l’immobilier à la crise du logement Alexandre Mirlicourtois
25/04/2024
04:22
#66e8e1
ÉCONOMIE
Le maintien coûte que coûte de la paix sociale devient insoutenable ! Olivier Passet
25/03/2024
04:40
#66e8e1
ÉCONOMIE
Dans le privé, -24% pour les femmes : les vraies raisons du sexisme salarial Alexandre Mirlicourtois
19/03/2024
03:56
Les dernières vidéos
d'Alexandre Mirlicourtois
#66e8e1
ÉCONOMIE
Les Français sont drogués à la dette immobilière Alexandre Mirlicourtois
03/05/2024
04:07
#66e8e1
ÉCONOMIE
Flambée de l'or : les vraies raisons de l'envolée Alexandre Mirlicourtois
30/04/2024
04:34
#66e8e1
ÉCONOMIE
De la crise de l’immobilier à la crise du logement Alexandre Mirlicourtois
25/04/2024
04:22
LES + RÉCENTES
#ffb742
IQSOG - Recherche en gestion
40 ans de l’Association Française du Marketing : retour sur la construction d'une communauté académique Amina Béji-Bécheur
11/05/2024
05:11
#ffb742
IQSOG - Recherche en gestion
L'importance de la prospective pour le management Aline Scouarnec
11/05/2024
03:57
#ffb742
IQSOG - Recherche en gestion
Décideurs et Managers : chercher ou disparaître Laurent Cappelletti
11/05/2024
03:09
#ffb742
IQSOG - Recherche en gestion
Le nouveau paradigme du management : prospective et interdisciplinarité François Silva
11/05/2024
04:16
LES INCONTOURNABLES
#a544a3
STRATÉGIE & MANAGEMENT
Ces usurpateurs qui volent vos idées et projets : les coucous en entreprise Bérangère Szostak
29/04/2024
04:16
#a544a3
STRATÉGIE & MANAGEMENT
La collision des mondes : écologie vs économie ? Dominique Turcq
02/05/2024
03:46
#a544a3
STRATÉGIE & MANAGEMENT
Décrypter les causes des défaillances et catastrophes : le modèle du fromage suisse ! Isabelle Barth
03/05/2024
03:36